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Jun 23, 2023

EXKLUSIV: Der Nachbar des 500-Millionen-Pfund-Luxusprogramms von König Charles geht in die Verwaltung

Wie Bisnow erfahren hat, ist das Unternehmen, das eine Super-Luxus-Wohnanlage neben dem Buckingham Palace besitzt, in die Insolvenz gegangen. Partner von FRP Advisory wurden zu Palace Revive ernannt

Wie Bisnow erfahren hat, ist das Unternehmen, das eine Super-Luxus-Wohnanlage neben dem Buckingham Palace besitzt, in die Insolvenz gegangen.

Partner von FRP Advisory wurden Ende letzten Monats zu Palace Revive Development ernannt. Das Unternehmen besitzt 1 Palace Street, einen 271K SF-Block im Westen Londons neben dem Buckingham Palace. Die Anlage umfasst 72 Luxusapartments, ein Restaurant und ein Gesundheitszentrum. Es verfügt über Fassaden zum Buckingham Gate und zur Palace Street und einige der Apartments bieten Blick auf die Gärten des Buckingham Palace.

Aus den Jahresabschlüssen des Unternehmens von Ende 2019, die im September 2020 eingereicht wurden und die zuletzt öffentlich zugänglich sind, geht hervor, dass Palace Revive im Besitz von SHUAA Capital ist, einer in Dubai ansässigen Investmentfirma. Der Standort wurde 2013 von der Abu Dhabi Financial Group für 310 Millionen Pfund erworben und ADFG fusionierte 2019 mit SHUAA Capital.

Die Verwaltung ist ein Verfahren im Vereinigten Königreich, das dem Insolvenzverfahren nach Kapitel 11 in den USA ähnelt

Das Projekt wird von Northacre entwickelt, einem Luxuswohnentwickler, der sich ebenfalls im Besitz von SHUAA und ADFG befindet. Die Luxushotelmarke The St. Regis wurde mit der Bereitstellung von Markenresidenzen beauftragt. Das 1860 erbaute Gebäude beherbergte einst eines der ersten Fünf-Sterne-Hotels Londons, das Palace Hotel.

Die Fertigstellung des Vorhabens verzögerte sich mehrfach. Die Fertigstellung war ursprünglich für 2018 geplant, sagte der frühere CEO von Northacre in einem Interview im Jahr 2015, aber dieser Zeitplan verschob sich, und dann verzögerte sich das Projekt durch den Ausbruch der Pandemie weiter.

Als Bisnow am Dienstag das Gelände besuchte, war der Eingang zum Projekt in der Palace Street fertiggestellt und die Rezeption war mit einem Wachmann besetzt. Die Fassade an der Palace Street war fertiggestellt, doch die längere Fassade am Buckingham Gate, direkt gegenüber dem Buckingham Palace, war noch immer von Bauzäunen und Gerüsten bedeckt.

SHUAA, Northacre und FRP lehnten es ab, sich zu Fragen zum Hintergrund der Verwaltung von Palace Revive oder zur Strategie für das zukünftige Vorhaben zu äußern.

Als in Jersey ansässiges Unternehmen ist Palace Revive nicht verpflichtet, öffentlich zugängliche Konten einzureichen. Doch im Jahr 2019 emittierte das Unternehmen Anleihen, die an der International Stock Exchange mit Sitz auf den Kanalinseln notiert waren, was einen Einblick in seine Finanzen gibt.

Aus den Jahresabschlüssen bis Dezember 2019 geht hervor, dass Savills eine „Red Book“-Bewertung vorgenommen hatte, die dem Projekt einen Bruttoentwicklungswert von 512 Mio. £ und einen Preis pro Einheit von 3.273 £ pro SF ergab. Das Management des Unternehmens hatte eine eigene Bewertung durchgeführt und einen GDV von 612 Mio. £ bzw. 3.947 £ pro SF geschätzt. In den Konten wurde der Plan mit einem Buchwert von 412 Mio. £ ausgewiesen.

Ende 2019 hatte Palace Revive Schulden in Höhe von 353 Mio. £: Akquisitions- und Entwicklungsfazilitäten in Höhe von 288 Mio. £ gegenüber der First Abu Dhabi Bank und 65 Mio. £ in an der International Stock Exchange notierten Anleihen, die von mit den Eigentümern des Unternehmens verbundenen Parteien gekauft wurden .

Aus Dokumenten des Companies House geht hervor, dass der letztendliche wirtschaftliche Eigentümer von Palace Revive Seine Exzellenz Abdulhamid Mohammed Saeed Al Ahmadi, ein ehemaliger Gouverneur der Zentralbank der Vereinigten Arabischen Emirate, ist, da er mehr als 25 % der Aktien des Unternehmens besitzt.

Die Kredite der First Abu Dhabi Bank sollten im Dezember 2020 fällig werden, wurden jedoch bis Dezember 2021 verlängert, heißt es in den Konten. Der Zinssatz für verschiedene Teile des Darlehens reichte von Libor plus 3,25 % bis Libor plus 4,5 %. Zu den Vereinbarungen für das Darlehen gehörte, dass die Schulden 68,5 % der Bruttoentwicklungskosten nicht überschreiten dürfen und dass das Projekt bis Juni 2018 Vorverkäufe in Höhe von 125 Millionen Pfund erzielen muss Ende 2019.

In einer Mitteilung an der International Stock Exchange vom vergangenen Dezember hieß es, dass die Laufzeit der ausstehenden Anleihen von Palace Revive im Wert von 73 Millionen Pfund von September 2022 bis Dezember 2023 verlängert wurde.

In einem Interview mit der Zeitung National in den Vereinigten Arabischen Emiraten im Dezember 2020 sagte Mustafa Kheriba, damals Geschäftsführer von Northacre, dass 60 % der Häuser in 1 Palace Street verkauft worden seien, die Pandemie jedoch das Tempo der internationalen Verkäufe verlangsamt habe Käufer können nicht nach London reisen. Kheriba ist nicht mehr im Unternehmen.

Nach Angaben von Palace Revive waren bis Dezember 2019 36 der 72 Wohnungen verkauft. Davon wurden 12 an mit dem Unternehmen verbundene Parteien verkauft, was 34 Millionen Pfund einbrachte. Weitere vier Einheiten wurden an GFH Financial verkauft, ein Unternehmen, dessen Vorsitzender ein Aktionär von Northacre war, wodurch weitere 31 Millionen Pfund eingesammelt wurden.